📈 НОВАТЭК по итогам вчерашних торгов оказался в лидерах роста: котировки акций компании прибавили почти на 8%, однако они пока ещё трёхзначные.



Думаю, все понимают на каких свежих драйверах растёт компания:

1️⃣ После вчерашней диверсии с «Северным потоком» цены на газ вновь полетели в космос, превысив $2000 за тысячу кубов.

2️⃣ Спрос на СПГ со стороны европейцев теперь дополнительно усилится, раз уж трубопроводного газа им не видать.

Ну и, разумеется, если сравнивать с тем же неповоротливым Газпромом (уж извините меня за этот жаргон), НОВАТЭК — это всё ещё растущая компания, с перспективной дивидендной историей в обозримом будущем (в отличие от Газпрома, у которого жирные дивиденды будут крайний раз), на порядок меньшими геополитическими и санкционными рисками (к тому же, не гос.компания), ну и НОВАТЭК может похвастаться самой низкой себестоимостью добычи СПГ в мире!

Что ещё для счастья нужно? Разве что благополучное для РФ завершение СВО на Украине!

Друзья мои!

Я прекрасно отдаю себе отчёт, насколько тяжёлые и сложные времена проходит сейчас наша страна, чуть ли не ежедневно об этом пишу, и по большому счёту вариантов у нас с вами сейчас ровно два:

1️⃣ Совершить грех и перейти в глубокое уныние и депрессию, с томительным ожиданием повестки в почтовом ящике, введением военного положения в стране и закрытием фондовых рынков в принципе.

2️⃣ Несмотря ни на что, сохранять в себе стержень, оставаться с холодным расчётом и продолжать активно размышлять о сохранении своего капитала в целом и перспективах дальнейшего инвестирования в фондовый рынок в частности.

👉 Не знаю как вы, а я точно голосую за второй вариант. Во-первых, характер у меня такой, во-вторых — несмотря ни на что жизнь продолжается, ну и в-третьих — чем больше в работу уходишь с головой, тем меньше времени остаётся на депрессию и дурные мысли в голове.

Я практически не сомневаюсь, что большинство из вас одобрят моё решение и не будут сильно удивляться появлению постов и дальше на инвестиционную тематику в том же ключе, что и раньше. Разумеется, с регулярным разбавлением этих постов размышлениями на отвлечённые темы — психологическая разгрузка сейчас каждому из нас нужна, как никогда.

Кстати, по индексу Мосбиржи нарисовалась мощная поддержа, вблизи текущих уровней:

( Читать дальше )

👑 Крупнейший отечественный золотодобытчик Полюс представил накануне свои финансовые результаты за 6 мес. 2022 года:



📉 Выручка компании с января по июнь сократилась на 19% (г/г) до $1,85 млрд, на фоне сокращения объёма продаж. Полюс исторически продаёт почти всё своё золото крупнейшим российским коммерческим банкам, которые, попав под санкционный каток Запада, теперь не могут реализовать драгметалл на рынке Евросоюза, а на внутреннем рынке пока ещё нет достаточного инвестиционного спроса.

Основной конкурент Полюса в лице Polymetal также сократил продажи на сопоставимые 18% (г/г) до $1,04 млрд. Результаты у компаний примерно одинаковые. В целом вся отрасль сейчас находится под давлением.

Есть ещё интересная история под названием Селигдар, акции которой на общем негативе за последние несколько дней снизились до целевых 40 руб. за бумагу, однако нужно отдавать себе отчёт, что это долгоиграющая инвестиционная идея для самых терпеливых, с горизонтом после 2024 года, когда компания сможет сократить долговую нагрузку и увеличить производство золота и олова.

( Читать дальше )

🛒 Fix Price представила свои финансовые результаты по МСФО за 6 мес. 2022 года:



Резюме:
🔸Бизнес компании устойчив, проблем с ликвидностью нет, а низкая долговая нагрузка позволяет продолжать инвестирование в расширение торговой сети.
🔸На операционном уровне бизнес выглядит крепко, адаптация к новой реальности прошла хорошо, на что красноречиво указывают финансовые и операционные результаты компании.
🔸 Перспективная история роста.

Анализ финансовой отчётности:
📈 С января по июнь выручка Fix Price увеличились на 24,2% (г/г) до 131,8 млрд рублей, благодаря росту среднего чека и расширению торговой сети. Количество активных клиентов  при этом превысило отметку в 10,5 млн человек, а общее кол-во участников программы лояльности уже превысило 20 млн человек!

Любопытно, но ещё в минувшем году ведущая международная компания в области консалтинга OliverWyman сделала прогноз, что до 2025 года среднегодовой темп роста выручки магазинов фиксированных цен ожидается на уровне 20%. Как мы видим, уже по итогам 6m2022 года эта динамика подтверждается, что не может не радовать.

( Читать дальше )

💰 Акции  Полюс сегодня находятся в аутсайдерах торгов на Мосбирже, после новостей о рекомендации совета директоров компании не выплачивать финальные дивиденды за 2021 год.

Теперь годовое собрание акционеров рассмотрит этот вопрос о дивидендах 30 сентября 2022 года. Хотя что тут рассматривать, всё и так понятно...

Напомню, ранее Совет директоров Полюса изучал вопрос о финальных дивидендах, сообщала компания ещё в начале марта. И в соответствии с дивидендной политикой они могли составить в общей сложности $548 млн (или $4,03 на акцию), как уточнял тогда Полюс, с привязкой к EBITDA.
 
Поэтому промежуточные дивиденды за 1 полугодие 2021 года в размере 267,48 руб. (или $3,61) на акцию, судя по всему, окажутся итоговыми за прошлый год, с доходностью чуть более 2% годовых — минимум за последнюю пятилетку.



🤔 Лично для меня это решение Полюса оказалось весьма неожиданным, и по всей видимости компания просто решила приберечь кэш, на фоне того, что золото может упасть до конце года + процентные ставки растут в США и Европе. А вот с 2023 года, когда начнётся стабильная девальвация рубля, финансовое положение компания значительно поправит, и можно будет возвращаться к дивидендной повестке.

( Читать дальше )

🚂 Погрузка на сети РЖД за январь — август 2022 г. сократилась на 3,4% (г/г) до 820,5 млн т:


🔸 Снижение показателя во многом обусловлено сокращением экспортных поставок угля на европейский рынок, из-за чего погрузки каменного угля сократились с января по август на минус 5,7% (г/г), кокса — на минус 9,9% (г/г).

🔸 Также под серьёзным давлением оказалась погрузка лома чёрных металлов (минус 19,6% г/г), удобрений (минус 5,9% г/г), лесных грузов (минус 21,4% г/г) и зерна (минус 10,2%).

🔸 При этом погрузка продукции чёрной металлургии по итогам отчётных 8 месяцев даже немного выросла — на +0,6% (г/г). Сталевары понесли существенные потери в нынешнем кризисе, поэтому выход в плюс показателя не может не радовать.

🔸 Погрузка нефти и нефтепродуктов также оказалась в символическом плюсе — на уровне +0,1% (г/г), но замедление показателей здесь было ожидаемым, учитывая сокращение добычи углеводородов из-за санкционного давления Запада.

( Читать дальше )

🧮 Группа «Самолет» накануне представила финансовые результаты по МСФО за 6 мес. 2022 года:



📈 Выручка компании с января по июнь выросла на 99% (г/г) до 66,3 млрд руб. Доступная ипотека – ключевой драйвер роста выручки девелоперов. А учитывая, что доля контрактов, заключённых с участием ипотечных средств, у Группы Самолет по итогам отчётного периода составила 73,3%, динамика активности на ипотечном рынке очень важна. При этом, что важно — значительная часть их предложения подпадает под условия льготных программ и приходится, пожалуй, на самый платежеспособный регион страны, Москву и Московскую область.

📈 Скорректированный показатель EBITDA увеличился в отчётном периоде на 125% (г/г) до 18,3 млрд руб., благодаря сильному росту операционных доходов, при этом рост себестоимости удалось сдержать.

📊 Конкуренты в лице ЛСР и Эталон ранее уже опубликовали свои операционные результаты – продажи первого увеличились на 12,8% (г/г), а продажи второго и вовсе сократились на 29% (г/г). Группа «ПИК» ещё не представила свои результаты, но её менеджмент отмечал, что они не сильно будут отличаться от прошлогодних – в 2021 год девелопер нарастил выручку на 28%. Но уже сейчас можно сделать вывод, что

( Читать дальше )

💰 НОВАТЭК ещё в конце июля приняла решение не публиковать свою финансовую отчётность и не проводить телеконференцию с инвесторами по результатам 2 кв. 2022 года, однако дивидендная интрига витала в воздухе до последнего. И вот на этой неделе мы получили обнадёживающее решение Совета директоров компании, согласно которому дивидендные выплаты по итогам 6m2022 составят 45 руб. на акцию, что по текущим котировкам составляет полугодовую ДД=4%.



Правда, здесь я должен добавить важную для текущего года оговорку, что окончательное решение предстоит утвердить акционерам на внеочередном собрании 28 сентября. Но почти уверен, что неприятных сюрпризов мы здесь не получим, и всё будет по намеченному плану.

В конце июля мы с вами хорошенько прожарили НОВАТЭК, да и в целом делали большую ставку на эту историю в новой реальности, и пока эта ставка себя оправдывает! Ну а котировки акций компании уверенно пытаются закрепиться на четырёхзначных уровнях, получая дополнительную поддержку от дивидендных новостей.

( Читать дальше )

💻 OZON на этой неделе представил финансовые результаты за 2 кв. 2022 года:



📣 Информационные ленты сразу после публикации финансовых результатов активно начали пестрить заголовками, что компания впервые в своей истории получила положительный результат по скорректированной EBITDA, но меня в этой отчётности насторожил ряд факторов, о которых я предлагаю порассуждать вместе с вами.

📈 Итак, мы видим, что оборот товаров (GMV) вырос с апреля по июнь на 92% (г/г) до 170,6 млрд руб., благодаря увеличению ассортимента и росту заказов.

С одной стороны, темп роста оказался на уровне основного конкурента в лице Wildberries. С другой стороны, темп роста оказался минимальным за всю публичную историю эмитента. Почему бы не сделать акцент на этом?

📈 Идём дальше. Выручка OZON выросла на 58% (г/г) до 58,5 млрд руб. С одной стороны, можно сделать заключение, что это прекрасный результат.  С другой — в отечественном IT-секторе тот же Positive Technologies (#POSI) выглядит ещё более привлекательно, поскольку смог удвоить выручку во втором квартале.

( Читать дальше )

💰 До финансовой отчётности Фосагро я ещё обязательно доберусь, ну а пока я просто предлагаю взять — и порадоваться в четверг вечером долгожданной и щедрой дивидендной рекомендации Совета директоров компании, который накануне принял решение о выплате 780 руб. на одну обыкновенную акцию!

Этот рекомендованный размер дивидендов включает в себя финальные дивиденды за 2021 год (в размере 390 руб. на акцию) + за 6m2022 (методом вычитания приходим к выводу, что это тоже 390 руб. на акцию). Именно так я эти два значения нанесу на нашу дивидендную диаграмму, чтобы она оставалась релевантной по датам.

По текущим котировкам озвученные выплаты сулят совокупную ДД=9,9%, что очень внушительно в нашей новой реальности, которая практически лишена двузначных доходностей и сопровождается непрерывным снижением ключевой ставки и скромными процентами по банковским депозитам.



( Читать дальше )